Trump ameaça demitir Powell e coloca a independência do Fed em xeque

O presidente Donald Trump reacendeu esta semana uma ameaça de longa data contra Jerome Powell, ao acusar o presidente do Federal Reserve de “fazer política” e de ser muito lento na redução das taxas de juros. Mas, reservadamente, segundo pessoas próximas a Trump, o presidente está ciente há meses de que tentar destituir Powell pode injetar ainda mais volatilidade nos mercados financeiros.

Os investidores já estão inquietos após um período turbulento devido à onda de tarifas anunciada pelo governo neste mês. Minar a independência política do Fed, vista como crucial em Wall Street, pode gerar um pânico financeiro muito mais significativo.

“Se eu quiser que ele saia, ele sairá de lá rapidinho, acreditem”, disse Trump a repórteres no Salão Oval da Casa Branca na quinta-feira (17), quando questionado sobre Powell. O alerta veio logo após uma publicação nas redes sociais na manhã de hoje, na qual Trump disse: “A demissão de Powell não pode ser rápida o suficiente!”

Os assessores de Trump lhe disseram repetidamente que demitir Powell é legal e financeiramente arriscado — e que a incerteza poderia causar uma queda significativa nos mercados financeiros. Trump, pelo menos por enquanto, parece convencido, disseram as pessoas.

Durante meses, Trump se preocupou secretamente com a possibilidade de um evento do tamanho da Grande Depressão acontecer sob sua supervisão — um cenário que ele abrevia em conversas como “1929”. Mas os eventos das últimas duas semanas alarmaram tanto alguns dos conselheiros mais próximos de Trump, incluindo seu secretário do Tesouro, Scott Bessent, que o próprio Trump parece ter absorvido o quão perto eles chegaram de um colapso financeiro.

A decisão de Trump, no início do mês, de anunciar tarifas históricas sobre quase todos os parceiros comerciais do país e intensificar agressivamente sua guerra comercial global provocou uma queda vertiginosa nos mercados financeiros. As ações despencaram e uma alarmante liquidação de títulos do governo americano e do dólar alimentou o temor de que o país estivesse começando a perder seu alardeado status de região mais segura do sistema financeiro.

Após a clareza do escopo das tarifas de Trump, Powell alertou que as políticas levariam a uma inflação mais alta e a um crescimento mais lento. Seus comentários sugeriram que a expectativa seria alta para o Fed reduzir as taxas, após uma série de cortes no ano passado.

Trump logo mudou de ideia e suspendeu muitas de suas tarifas por 90 dias, alegando um mercado de títulos “enjoado”. Mas esse alívio terminou rapidamente, com Trump elevando as tarifas sobre as importações chinesas para pelo menos 145%, mesmo isentando uma série de eletrônicos de consumo mais utilizados e anunciando acordos comerciais iminentes com outros países. A reviravolta deixou os mercados financeiros tensos e pouco fez para aliviar as preocupações de Powell com as perspectivas econômicas.

Em um evento no Clube Econômico de Chicago na quarta-feira, Powell deixou claro que era “obrigação” do Fed garantir que “um aumento pontual no nível de preços não se torne um problema de inflação persistente”, mesmo reiterando seus alertas sobre as perspectivas de crescimento mais lento. Ele também enfatizou que o Fed poderia se dar ao luxo de ser paciente em relação a novas medidas sobre as taxas de juros até que tivesse mais clareza sobre as perspectivas.

Esses comentários, somados ao fato de que o Banco Central Europeu estava se preparando para reduzir as taxas de juros na quinta-feira, pareceram desencadear o discurso de Trump contra Powell.

Mesmo antes da recente turbulência no mercado de títulos, assessores pareciam estar receosos de demitir Powell. Trump reclama regularmente de como Powell é “terrível” e acredita que o presidente do Fed está mantendo as taxas de juros altas deliberadamente para prejudicá-lo, por razões políticas, disse um assessor, mas o presidente não parece levar a sério a possibilidade de substituí-lo em breve.

Na semana passada, Bessent, que descreveu a independência do Fed como uma “caixa de joias que precisa ser preservada”, disse que a Casa Branca começaria a entrevistar candidatos neste outono para substituir Powell. Trump havia indicado Powell em seu primeiro mandato presidencial, e o presidente Joe Biden o renomeou. O mandato de Powell como presidente termina oficialmente em maio de 2026, embora seu mandato como governador se estenda até 2028, sugerindo que ele poderia permanecer no Conselho de Governadores se quisesse. Trump poderá preencher uma vaga em janeiro, quando expira o mandato de Adriana Kugler, governadora em exercício.

O presidente já nomeou Michelle Bowman, atual governadora, como a próxima vice-presidente de supervisão, encarregada de regular Wall Street. O cargo ficou disponível em fevereiro, depois que Michael Barr, que permaneceu como governador, renunciou ao cargo para evitar uma batalha judicial prolongada com Trump, que ele temia que pudesse prejudicar o banco central.

Kevin Warsh, ex-governador do Fed com laços estreitos com Bessent, é visto como um dos principais candidatos à presidência. Durante a transição, Trump se interessou pela ideia de nomear Warsh, que ele havia considerado para a presidência do Fed em seu primeiro mandato, seu secretário do Tesouro. O presidente também considerou nomeá-lo presidente do Fed para substituir Powell antes do final de seu mandato, de acordo com pessoas familiarizadas com suas ideias. Na época, Trump perguntou sobre seus direitos legais de demitir Powell e quais seriam os efeitos mais amplos de tal decisão.

Powell tem sido enfático ao afirmar que a lei não permite que um presidente destitua o presidente do banco central nem interfira diretamente com a instituição. A Lei do Federal Reserve (Fed) determina que os membros do Conselho de Governadores do Fed, composto por sete membros, só podem ser destituídos “por justa causa”, o que é interpretado como má conduta grave e outras violações.

Trump aumenta pressão sobre Powell

Quando questionado por repórteres na sexta-feira (18) sobre a possibilidade de demitir Powell, Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional, disse: “O presidente e sua equipe continuarão a estudar esse assunto”. Mais tarde, Trump novamente pressionou o presidente do Fed para reduzir as taxas, mas não discutiu seu futuro.

A independência do Fed em relação à Casa Branca tem sido historicamente vista como crucial para a estabilidade da economia e do sistema financeiro global. O Congresso concedeu esse status ao banco central para garantir que ele pudesse tomar decisões políticas relacionadas à economia e ao sistema bancário livre de interferência política.

O receio é que Trump tente minar essa proteção. Ele já emitiu uma ordem executiva que visa exercer autoridade sobre como o Fed supervisiona Wall Street. Decisões de política monetária foram isentas, mas a natureza expansiva da ordem levantou questões sobre a duração dessa separação.

*Esta reportagwm foi originalmente publicada no The New York Times e distribuída por The New York Times Licensing Group. O conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de inteligência artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.